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　　中证报中证网讯(记者黄一灵)12月21日晚，港交所网站显示，AI大模型公司MiniMax披露聆讯后资料集。此前，中国证券报曾报道MiniMax已通过港交所聆讯，这也是继智谱之后，第二家通过港交所聆讯并披露聆讯后资料集的大模型公司。

　　 MiniMax创立于2022年，这意味着从创立到通过港交所聆讯，MiniMax仅用了将近四年时间。聆讯后资料集显示，MiniMax于2023年、2024年、2025年前三季度的营收分别为346万美元、3052.3万美元、5343.7万美元；经调整净亏损分别为8907.4万美元、2.44亿美元、1.86亿美元(2025年前九月经调整净亏损与上年同期的1.7亿美元相比近乎持平)。研发方面，MiniMax建立了一支约300名成员的研发团队，分为专注于文本、视觉、音频、AI基础架构(训练和推理优化)及产品开发的专业小组。公司的研发开支于2023年、2024年及2025年前9月分别为7000万美元、1.89亿美元、及1.803亿美元，主要包括模型训练涉及的云服务费用，占对应期间营收的2023.2%、619.1%及337.4%。

　　目前，MiniMax打造了覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵，并为企业用户和开发者提供开放平台服务。截至2025年9月30日，MiniMax已有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户以及超过100个国家的13万企业客户。同时，公开信息显示，MiniMax获得米哈游、阿里、腾讯、高瓴、IDG、红杉等多家机构的投资。

　　中信建投（601066）证券研报显示，MiniMax是全球少数在文本、视频、音频三大模态均领先的公司。据介绍，MiniMax在过去三年分别突破不同模态模型能力，2023年发布语音合成模型，2024年发布视频和音乐生成模型，2025年发布全新文本模型M2。其中M2模型率先在效果、价格和速度上取得较好的平衡。同时，在应用布局上，MiniMax覆盖AI社交、视频、编程和Agent等多个赛道。

　　另据统计，MiniMax自成立到2025年9月累计花费5亿美元，低于国际同行。截至2025年9月30日，MiniMax持有的现金结余为10.46亿美元。在未来商业化进程上，未来MiniMax旨在通过以下重点领域维持业务可持续性并实现长期商业化，包括利用大模型行业的快速发展；持续提升大模型智能水平；让更多人能负担得起AI技术；拓宽AI原生产品的变现渠道；优化组织效率及可扩展性。

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